2023年12月14日，海尔智家发布了重要的公告，拟以约6.4亿美元（约合45.59亿元人民币）现金收买开利集团（CarrierGlobalCorporation）旗下商用制冷事务，即收买开利集团子公司CarrierRefrigerationBeneluxB.V.100%股权，本次收买完成后海尔智家将会取得2年间全世界内方针事务相关的“开利”商标的运用授权，并有权在算计16年的时间内免费在全世界内运用表现“开利”、“商用制冷”等特征要素的方针事务专用商标。

  商用制冷未来商场开展的潜力宽广，方针事务具有全球竞争力。全球商用制冷商场宽广，冷库商场增加动力微弱。据公司公告，2023年欧洲、亚太及北美区域商用制冷中冷库商场规模约为110亿美元，估计2023-2028年期间复合增加率约为13%；欧洲、亚太及北美区域商用制冷中食物零售商场约为150亿美元，商场规模安稳。开利品牌供给食物零售职业及冷库中运用的制冷机组，在全球十余个首要国家及区域拥有约200名研制人员、2300余名技能服务工程师等合计约4000名职工，2022年开利商用制冷完成盈余收入（未经审计）12.27亿美元，净利润率为4.7%。

  1）由C端制冷向B端制冷拓宽。本次买卖将协助海尔从家庭制冷场景拓宽到商用零售、冷库等制冷场景，并借此为途径向B端更多场景拓宽，实在推动“大冷链”战略。2）进一步拓宽欧洲、亚太事务布局。开利在欧洲具有杰出的协作伙伴关系、ToB途径及工程技能团队根底，海尔智家在我国商场积累了丰厚的商场资源，具有大规模收买、中心供应链根底及途径协平等优势，本次收买有望协同两边的优势，加速欧洲及亚太区域事务的开展，进步全球竞争力。

  出资主张：海尔有望在供应链办理、亚太区域运营等方面经历足够，开利则在商业制冷技能及欧洲区域资源方面更有优势，海尔与开利已有超越20年的协作经历，协作伙伴关系坚实。此外，海尔具有丰厚的海外财物收买及整合经历，2011年以来海尔先后收买了日本三洋电机、新西兰斐雪派克、美国GEA、意大利Candy等企业，其间GEA并入海此后，接连4年坚持双位数增加，成为美国增加最快的家电公司，咱们咱们都以为海尔此次对开利商用制冷事务的收买有望复刻此前整合GEA的成功途径，B端制冷事务具有较强协整及幻想空间。咱们估计公司23-25年完成盈余收入2640.7/2856.3/3095.1亿元，同比别离+8.4%/+8.2%/+8.4%，完成归母净利润169.8/192.0/215.5亿元，同比别离+15.4%/+13.1%/+12.2%，当时市值对应PE别离为11/10/9倍，保持“引荐”评级。